美國總統川普的政經變革導致今年全球金融市場劇烈震盪，富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，2026 年隨著主要國家經濟維持溫和成長，貿易談判陸續釋出緩和訊號，整體金融市場可望較今年更具可預測性。

羅瑋表示，2026 年隨著川普推動的各項政策明朗化，聯準會（Fed）動向更為清晰，不確定性下降，明年的全球經濟與金融市場三大基調為全球經濟維持「溫和成長」、各國央行貨幣政策調整接近尾聲、區域地緣政治及國際貿易關係出現變化。

羅瑋認為，Fed 人事變化與政策調整主導市場資金動向，若 Fed 獨立性疑慮下降，各國落實貿易談判承諾，將有助於維持美元地位，而隨著關稅議題和緩，新興科技增長題材將簇擁資金流向特定非美貨幣。

日圓將隨著日央升息終結貶勢

富邦投顧董事長陳奕光表示，隨著美國聯準會（Fed）人事變化與政策調整主導市場資金動向，若 Fed 獨立性疑慮下降，各國落實貿易談判承諾，有助於維持美元地位，但隨著美元流動性不再寬裕，信用債利差可能出現波動，若市場氛圍反轉及日圓套利交易撤離，將加劇新興市場債券波動。

國泰世華銀行首席經濟學家林啓超表示，原本川普祭出關稅手段，傳聞匯率是談判籌碼，如今亞幣呈現競貶，顯然是子虛烏有，因此預估日本央行 12 月 19 日利率有望升息一碼，若是不升預估 1 月會升息更多，屆時日圓貶勢將告一段落。

永豐金首席經濟學家黃蔭基表示，2026 年 S&P 500 EPS 預估為 310，以本益比 24.5 倍計算，指數上看 7600；資金充沛亦有益其他市場，把握日、韓資本市場的改革機遇，AI 成就股市，但川普持續推動弱勢美元政策，預估新台幣 2026 年偏強，區間落在 28.8~32.0 之間。

2026 年黃金價格再漲 30％

根據世界黃金協會發布最新報告顯示，黃金今年以來已飆漲 60%，預估到 2026 年可能還會繼續上漲 15％ 至 30%，受到持續的地緣經濟不確定性影響，金價大致反映宏觀經濟的普遍預期，若當前狀況持續，金價可能會維持區間震盪。

世界黃金協會認為，借鑒今年的經驗，2026 年很可能仍會出人意料，若經濟成長放緩，利率進一步下降，金價可能會溫和上漲，而弱經濟出現更嚴重的下滑，全球風險上升，金價可能會表現強勁，但倘若川普政府的政策成功，加速經濟成長，從而推高利率，導致美元走強，那就進而打壓金價。

整體來說，DWS 上調黃金 2026 年目標價至每盎司 4,500 美元，高盛、摩根大通皆預測 2026 年金價上看 4,900~5,055 美元，並預估受到美國財政槓桿持續上升、貨幣偏弱、地緣政治不確定性攀升影響，金價不再只是短期循環行情，而是步入需求、估值與資金全面重估的長期階段。

科技新報

圖檔來源 ； 123RF.COM