【按兵不動】Fed 會議紀要顯示官員看法分歧 1 月可能按兵不動
12/31/2025 12:04:31 AM 瀏覽 559 次美國聯準會（Fed）會議記錄顯示，12 月貨幣政策會議的決策過程較預期更為拉鋸，討論重點集中於是否進一步支撐勞動市場，以及通膨風險是否仍然過高；市場預期，當局 1 月可能按兵不動。
CNBC、路透等外媒報導，聯邦公開市場委員會（FOMC）12月9日至10日的貨幣政策會議紀要顯示，官員以9票贊成、3票反對通過降息1碼至3.5%~3.75%區間，但對失業和通膨風險的看法分歧。
值得注意的是，這是自2019年9月以來，首度出現3名委員持不同意見，凸顯決策內部意見分歧加大。其中，2人傾向按兵不動，1人認為應降息2碼。
紀錄顯示，雖然多數官員最終決定降息，但部分支持者認為12月降息是出於「謹慎權衡」作出的決策，原本可能支持暫停降息；部分官員認為降息是有助穩定勞動市場的前瞻性策略；也有官員擔憂，實現2%通膨目標的進度已停滯不前。
多數官員也認為，若通膨如預期隨時間下降，進一步降息為適當之舉，但對降息步調是否應更為積極有明顯疑慮。
官員普遍認為，美國經濟可望「溫和」成長，但同時認定就業面臨下行風險，通膨風險偏向上行。
由於先前的數據因政府關門而受到影響，在接下來的會議之前，就業和通膨數據將有助於判斷政策方向。2025年12月份的非農和消費者物價指數（CPI）數據將分別於2026年1月9日和1月13日發布。
會議紀要出爐後，芝商所FedWatch工具顯示，交易員認為聯準會1月對利率按兵不動的機率升至85%。
FOMC「利率預期點陣圖」（dot plot，依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖）顯示，Fed官員普遍預測2026年僅會降息一次。
財經新報
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