媒體報導，避險基金橋水(Bridgewater)創辦人達里歐(Ray Dalio)週二在瑞士達沃斯世界經濟論壇(WEF)發出嚴厲警告，稱美國總統川普的外交與貿易政策恐將引發「資本戰爭」，導致各國和投資人減少對美國資產的投資。達里歐指出，貿易緊張局勢加劇與財政赤字增加正削弱全球對美國債務的信心。他強調，貿易戰的另一面即是資本戰，如果各國不再熱衷於購買美國國債，而美國又繼續大量發債，雙方信心的減弱將造成嚴重問題。他建議投資人應轉向黃金等硬資產，並在投資組合中配置5%至15%的黃金作為避險工具。

這場「資本戰」的風險目前集中在美歐之間。其中，歐盟的「10兆美元武器」：川普因格陵蘭主權問題威脅對英、法、德等8個歐洲國家加徵25%關稅，激怒歐盟。分析師指出，歐盟國家手中握有超過10兆美元的美國資產(含國債與美股)，這被市場稱為「10兆美元武器」。

此外，法國已提議啟動歐盟的「反脅迫工具」(Anti-Coercion Instrument)，這可能導致歐洲限制美國企業進入其金融市場，或引發主權基金的資本回流(Repatriation)。

與此同時，丹麥養老基金AkademikerPension已率先宣布在元月底前退出美債市場。德意志銀行警告，一旦歐洲決定將資本武器化，這將直擊美債命門，衝突層級將遠超關稅博弈。

儘管美國財長貝森特(Scott Bessent)在達沃斯反駁稱拋售美債是「虛假敘事」，並呼籲各國保持冷靜，但週二美債殖利率飆升與美元走弱，顯示市場對「拋售美國」(Sell America)交易的憂慮正在升溫。

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