路透報導，紐約聯邦儲備銀行週二公布最新3月消費者預期調查顯示，美國家庭對未來一年與三年的通膨預期同步升溫，其中一年期通膨預期中位數上升0.4個百分點至3.4%，三年期升0.1個百分點至3.1%，五年期則持平於3.0%。這代表在中東局勢推升能源成本之際，短中期價格壓力再度升高，通膨預期並未沿著Fed樂見的降溫路徑前進。最受市場矚目的，是汽油價格預期漲幅大幅跳升5.3個百分點至9.4%，創2022年3月以來最高，食品、租金與房價預期也同步上揚，其中食品通膨預期升至6.0%，租金升至7.1%，房價漲幅預期報3.3%。相較之下，醫療費用預期維持在9.7%，大學教育費用預期則小幅回落至9.0%。從結構來看，能源與民生項目再次成為家庭通膨焦慮的核心來源，意味油價若續居高不下，將更容易透過預期心理向消費端擴散。

勞動市場訊號則呈現分裂走勢。受訪者對於失去工作後能找到新工作的機率預期升至45.9%，較前月改善1.9個百分點，但對未來一年美國失業率上升的平均機率預期也攀升3.6個百分點至43.5%，創2025年4月以來最高；未來12個月失去現職工作的機率也升至14.4%。換言之，民眾雖認為再就業機會略有改善，但對整體就業環境轉差的戒心同步升高，反映勞動市場信心並不穩固。

家庭財務面同樣透露壓力升溫。未來一年家庭收入成長預期維持在2.9%，支出成長預期則升至5.1%，顯示實質購買力仍面臨侵蝕；同時，受訪者對當前與未來一年家庭財務狀況的看法雙雙惡化，預期財務轉差的比重升至2025年4月以來最高，對未來12個月美股上漲的平均機率也降至36.3%。整體來看，這份調查傳遞出的訊號相當清楚：能源衝擊正重新推升通膨預期，而就業與家庭財務信心卻未同步改善，對聯準會(Fed)而言，這種「通膨預期升、景氣信心弱」的組合，恐將進一步壓縮其政策轉向空間。

財訊快報

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