媒體報導，摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)策略師週一指出，美元近期反彈能否延續，關鍵不只在於美股相對全球股市的強勢表現，更取決於聯準會(Fed)利率路徑是否讓美國利差進一步朝有利美元的方向擴大。策略師亞當斯(David Adams)、沃特魯斯(Andrew Watrous)與尼科林(Molly Nickolin)等人在報告中表示，「美國例外論」正日益成為市場共識，但美股跑贏全球其他地區股票，並不必然等同美元可持續走強。報告指出，只有在美國利差同步擴大的情況下，美股表現優於全球其他市場，才會真正轉化為美元升值動能。換言之，美元下一階段走勢將由Fed政策前景主導。若Fed未能如市場重新定價般轉向升息，美元近期漲勢很可能已經走過頭，投資人對美元多頭部位的信心也可能面臨修正。

彭博美元即期指數上週五創下兩個多月來最佳單日表現，主因美國5月勞動力市場報告強於預期，促使交易員押注Fed今年底前升息機率已達100%。自美國2月底打擊伊朗以來，該美元指數累計上漲約2%，反映中東戰爭推升能源與通膨風險後，市場重新調整美國利率與避險資產定價。

大摩策略師強調，6月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議將成為美元前景與夏季外匯市場基調的關鍵分水嶺。市場人士表示，若Fed在會後聲明、利率點陣圖或主席鮑威爾(Jerome Powell)談話中釋出更強硬訊號，美元仍可能延續升勢；但若決策官員傾向按兵不動，並淡化立即升息必要性，近期建立在「美國例外論」與升息押注上的美元漲勢，恐面臨獲利了結壓力。

財訊快報

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