美國通膨才剛傳出降溫佳音，最新公布的進口物價數據卻再度替市場投下震撼彈。美國勞工部17日公布，6月進口物價指數（Import Price Index）意外較前一個月上升0.3%，不僅遠高於市場原先預估的下降0.7%至0.8%，年增率更達7.1%，創下自2022年8月以來、近四年最大升幅，顯示海外商品成本仍持續攀升，未來美國物價壓力恐再度升溫。

就在數日前，美國6月消費者物價指數（CPI）才出現近四年來最大單月跌幅，市場普遍認為通膨壓力已有明顯緩解，聯準會（Fed）短期內升息的必要性降低。然而，進口物價意外轉強，代表企業採購成本仍在增加，未來若成本持續轉嫁至終端售價，消費者物價恐再次面臨上行壓力。

此次進口物價上升，主要來自非燃料商品價格持續走高。數據顯示，扣除食品與燃料後的核心進口物價6月月增0.4%、年增4.6%，其中資本財（Capital Goods）價格上漲0.4%，反映企業對AI伺服器、半導體設備及高科技產品需求依然強勁；非汽車消費品價格則上漲0.3%，成為推升整體進口成本的重要因素。

相較之下，燃料價格已開始降溫。6月進口燃料價格月減0.4%，食品價格也下跌0.2%，部分抵銷非燃料商品的漲幅。不過，燃料價格年增率仍高達44.1%，顯示能源成本仍遠高於去年同期，一旦中東局勢再度升溫，油價仍可能快速反彈，進一步推升通膨。

華人工商資訊組

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