中國AI新創月之暗面（Moonshot AI）正式推出新一代大型語言模型Kimi K3，以2.8兆（Trillion）參數規模躍居全球最大開放權重（Open-weight）AI模型之一，不僅展現中國大模型技術實力，也再度點燃市場對AI基礎建設的投資熱潮。法人指出，隨著模型規模持續擴大、推理應用快速普及，高頻寬記憶體（HBM）及DRAM容量需求將同步提升，記憶體產業可望成為AI浪潮下的重要受惠族群。

Kimi K3近期正式亮相後，憑藉超大參數規模、百萬Token長上下文及多模態能力，引發全球AI市場高度關注。不過，由於使用需求遠超預期，月之暗面已宣布暫停部分新用戶訂閱服務，優先保障既有付費用戶服務品質，也凸顯大型AI模型對算力資源的高度依賴。

市場法人分析，生成式AI正由模型訓練逐步邁向推理（Inference）應用階段，雖然新模型持續提升運算效率、降低單位推理成本，但隨著企業導入AI服務加速、Agent（AI代理）應用快速普及，整體AI運算需求反而持續放大，形成「成本下降、需求增加」的正向循環。

法人認為，AI模型愈大、上下文視窗愈長，對GPU高速運算及高容量、高頻寬記憶體的需求也同步提升。其中，高頻寬記憶體（HBM）已成為AI伺服器不可或缺的核心零組件，而高容量DDR5 DRAM及企業級SSD需求亦將持續受惠，帶動整體記憶體產業景氣向上。

此外，近期國際機構亦指出，即使新一代AI模型持續降低推理成本，但由於AI應用快速普及，可望刺激更多企業擴大部署AI基礎設施，最終仍將推升HBM、DRAM及相關半導體元件需求，記憶體供應商仍是AI供應鏈中最具成長潛力的受惠族群之一。

展望後市，隨著全球科技大廠持續投入AI基礎建設，加上中國、美國等主要市場競逐大型語言模型發展，法人預期AI伺服器、高速運算平台及記憶體市場仍將維持強勁成長動能，高頻寬記憶體與高容量DRAM需求可望延續至未來數年，相關供應鏈營運表現值得持續關注。

華人工商資訊組

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