美國通膨壓力再度升溫，市場對聯準會（Fed）本週升息的預期快速攀升。最新公布的8月核心消費者物價指數（CPI）月增幅高於華爾街預期，加上消費者一年期通膨預期升至近兩個月高點，使市場一度押注聯準會升息1碼（0.25個百分點）的機率突破九成。

有「聯準會傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者提米羅斯（Nick Timiraos）也引述前聯準會副主席克拉里達（Richard Clarida）的看法指出，如果聯準會本週啟動升息，恐怕不會只是一次性的政策調整，後續仍可能有更多升息行動，意味美國貨幣政策可能重新轉向緊縮。

然而，就在市場高度預期Fed升息之際，美國總統川普卻持續公開要求降低利率，與金融市場預期形成強烈反差。

川普本月初曾在「真實社群」（Truth Social）發文，強調美國目前的信用狀況比過去更加強健，因此應該降低利率。他同時把利率、貿易逆差與美國對其他國家的經貿政策連結在一起，警告若部分國家持續對美國維持龐大貿易順差，美方可能重新檢討相關貿易關係。

川普甚至直言，如果利率沒有下降，他可能考慮暫停與造成美國龐大貿易逆差國家的部分貿易往來，再度凸顯其「美國優先」政策下，貿易失衡可能成為下一波施壓對象。

AI需求推升出口　台灣對美順差突破1,200億美元

值得注意的是，在川普政府高度關注美國貿易逆差之際，台灣對美國的貿易順差正因人工智慧（AI）與高科技供應鏈需求快速擴大。

根據美國普查局資料，今年1月至7月，台灣對美貿易順差已達約1,278億美元，使台灣躍居美國第三大貿易逆差來源，規模甚至超越中國的912億美元、韓國的462億美元以及日本的265億美元。

台灣對美出口快速成長，主要受惠於AI伺服器、半導體及相關資通訊設備需求強勁。隨著美國科技企業持續擴大AI基礎建設投資，台灣在全球高科技供應鏈中的重要性進一步提升，但也使對美貿易順差同步擴張。

對台灣而言，這形成一項新的政策風險：一方面，AI熱潮帶動出口與科技產業成長；另一方面，龐大的對美順差也可能使台灣更容易成為川普政府檢視貿易失衡時的焦點。

未來除了聯準會利率政策之外，川普政府是否進一步將貿易逆差與關稅、投資甚至貨幣政策掛鉤，也將成為台灣科技產業與出口供應鏈必須密切關注的重要變數。

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