美國通膨壓力再度升溫之際，疫情期間的大規模財政刺激政策，再次成為華府政治攻防焦點。美國國家經濟委員會（NEC）主任Kevin Hassett週二（29日）表示，美國經濟至今仍在消化疫情時期龐大政府支出的後續影響，並將拜登政府上任後持續擴張財政支出，列為推升當年通膨的重要因素之一。

Hassett在節目訪談中表示，美國「仍在努力擺脫」疫情時期大規模支出的影響。他指出，川普第一任期面對新冠疫情衝擊時，推出財政援助主要目的在於填補疫情造成的經濟缺口，但他認為拜登政府上台後延續高額支出，使財政刺激規模超過當時經濟所需要的程度。

「我們想填補缺口，但不是做更多。」Hassett表示，問題並非疫情初期是否應該提供援助，而是經濟逐漸恢復後，政府是否仍有必要維持如此龐大的財政刺激。

1.9兆美元救援計畫再成焦點

拜登2021年3月簽署規模達1.9兆美元的《美國救援計畫》（American Rescue Plan），內容包括直接補助家庭、擴大失業救濟，以及提供州與地方政府援助等。

這項政策對後來通膨究竟造成多大影響，經濟學界至今仍有不同看法。

部分經濟學家認為，在美國經濟已逐漸重新開放、家庭需求快速反彈之際，再投入大規模財政刺激，進一步推高消費需求；當時全球供應鏈又受到疫情干擾，供給無法迅速跟上，因此加劇物價上漲壓力。

但另一派觀點則指出，2021年至2022年的全球通膨並不能單純歸因於美國財政政策。疫情造成的供應鏈中斷、晶片與原物料短缺、勞動力市場失衡，以及能源與食品價格上漲，都同時扮演重要角色。

美國通膨曾衝上40年高點

美國通膨在2021年開始快速升高，2022年6月消費者價格指數（CPI）年增率一度達到約9.1%，創40多年來高點。

之後隨著供應鏈逐漸恢復，以及聯準會（Fed）大幅升息抑制需求，通膨逐步降溫。川普2025年1月重新就任總統時，美國CPI年增率已回落至約3%的水準。

然而，2026年通膨壓力再度受到關注。能源價格上漲及國際地緣政治局勢，使汽油、柴油及運輸成本增加，物價回落速度再度面臨挑戰。

聯準會9月重新啟動升息，目前聯邦基金利率目標區間已升至3.75%至4.00%。部分Fed官員近期也表示，如果通膨持續偏高，未來可能仍需要進一步提高利率。

通膨責任成期中選舉攻防焦點

隨著11月期中選舉逼近，物價、汽油、住房以及家庭生活成本已成為美國政治的重要議題。川普政府官員近期持續將部分通膨問題追溯至拜登政府時期的財政政策，而民主黨方面則強調，當前物價壓力還受到能源市場、關稅、國際衝突及其他現行政策影響。

Hassett此次發言，也延續川普政府長期以來的論點：疫情初期的緊急財政援助具有必要性，但拜登政府在經濟復甦後仍維持大規模支出，增加了需求端的通膨壓力。

不過，從經濟層面來看，美國近年的通膨並非單一因素所造成。疫情刺激政策、供應鏈瓶頸、能源價格、工資與勞動市場、貨幣政策以及地緣政治衝突，都可能在不同階段影響物價。

因此，真正的爭議已不只是「誰造成通膨」，而是各項政策究竟分別推高了多少物價，以及在新的能源與地緣政治風險下，美國能否避免再度陷入高通膨與高利率並存的局面。

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