【地緣風險】地緣風險升溫！全球央行加碼黃金 部分儲備移出美國
10/23/2026 10:21:28 AM 瀏覽 450 次全球央行持續增持黃金，也開始重新安排黃金儲備的存放地點。隨著地緣政治局勢日益複雜，各國除了重視資產配置多元化，也更加關注危機發生時，能否迅速動用及交易手中的黃金。
據《Fortune》引述高盛估算，全球央行今年8月購入約79噸黃金，超過2022年以前月均17噸的四倍，顯示官方購金需求仍然強勁。這項數字屬於高盛估計，並非各國央行已公布交易的直接加總。
世界黃金協會的統計則顯示，依據已申報資料，全球央行8月淨購入黃金約39噸，今年截至8月累計約170噸。兩組數據採用不同統計口徑，報導時應加以區分，但均顯示央行仍持續增加黃金配置。
除了買進黃金，儲存地點也成為央行風險管理的重要環節。荷蘭央行表示，面對日益加劇的地緣政治動盪，該行正強化危機應變能力，並透過調整黃金在北美、英國及荷蘭之間的配置，提高資產的可用性與交易便利性。
今年3月至8月，荷蘭央行將原先配置於美國及加拿大的約86噸黃金儲備轉至倫敦。相關作業結合買賣與實體運輸，並非所有金條都直接由北美運往英國；調整後，荷蘭的黃金儲備總量維持不變。
荷蘭央行指出，倫敦是全球主要實體黃金交易中心，存放於英格蘭銀行、符合國際交易標準的黃金，在危機時更容易迅速變現。此次調整後，倫敦占荷蘭黃金儲備的比重由18.1%升至32.1%，紐約則由31.3%降至18.5%。
法國也已完成部分黃金儲備的置換。據路透社報導，法國央行於2025年7月至2026年1月間，出售存放於紐約的129噸黃金，並在歐洲購入等量、符合現行國際標準的金條，改存於巴黎。法國央行強調，此舉旨在提升黃金品質與交易便利性，並非出於政治動機，黃金持有總量亦未因此減少。
這些案例反映，各國央行對黃金的考量，已從「持有多少」延伸至「存放何處」及「如何動用」。不過，部分國家將黃金移出美國，仍須依各自公布的理由解讀，不能一概視為全面撤離美國資產。對央行而言，分散保管地點、改善流動性，以及維持危機時的資產調度能力，正成為儲備管理的重要方向。
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